【一周選股】傳統汽車股發力 福特比Tesla更值搏?

Trury Wong
  • 8 Feb 2022

各國推動碳中和,電動車在全球興起,市場佔有率迅速增長。每當提到美國電動車股,相信大家對Tesla(US:TSLA)亦趨之若鶩,其市值一度突破過萬億美元。然而,各大傳統汽車製造商不感怠慢,紛紛轉型進軍電動車市場。不講不知,原來福特汽車Ford(US:F),去年股價大升逾1倍,為2021年全年累積升幅最大的汽車生產商。展望今年,以市值和估值計,能否承接去年強勢? 繼續跑贏Tesla? 可以留意以下四大因素。

福特汽車1903年創立,歷史悠久,早年生產全球第一輛量產汽車Model T,奠定在

福特汽車1903年創立,歷史悠久,早年生產全球第一輛量產汽車Model T,奠定在美國汽車市場地位。2008年金融海嘯,通用汽車(US:GM)和佳士拿先後申請破產保護,而福特作為美國三大車廠之一,是當年唯一毋須美國政府打救的汽車製造商。

福特汽車1903年創立,歷史悠久,早年生產全球第一輛量產汽車Model T,奠定在

皮卡及貨車市場具優勢

福特早前公佈去年12月份銷售數據,美國汽車總銷量17.4萬輛,按年下跌17.1%。雖然整體銷量回落,但綜合2021年全年F系列(F-Series)售出72.6萬輛,連續第45年成為美國最暢銷皮卡型號,拋離第二名對手逾15萬輛。另外,福特連續第43年最佳美國商用貨車銷量,去年共售出16.3萬輛貨車,當中近10萬輛為Transit型號。

全球推動節能減排,料各地政府對碳排放標準趨嚴,電動車將愈趨普及化

野馬Mach-E銷量僅次Model Y

全球推動節能減排,料各地政府對碳排放標準趨嚴,電動車將愈趨普及化,因此傳統車廠亦開始加速轉型「油轉電」。《DIGITIMES Research》展望中長期全球電動車市場發展,預估2025年銷售量將達到2,850萬台,佔整體汽車市場佔有率超過30%。

福特去年12月份全電動車銷量超過1.2萬輛,按年增加1.2倍。2021年,SUV型號野馬Mustang Mach-E售出2.7萬輛,僅次於Tesla旗下Model Y,成為美國第二暢銷全電動SUV型號。福特汽車計劃提升電動車產量,目標2023年前增加至60萬部,而Mustang Mach-E的年產量將提升兩倍,至超過20萬輛。




以福特在全美皮卡和商用貨車銷量之冠,確實在眾多汽車製造商之中,較

晶片短缺影響產量

以福特在全美皮卡和商用貨車銷量之冠,確實在眾多汽車製造商之中,較具潛力和競爭加進軍電動車市場。不過,與Tesla比較,Tesla預估2023年的銷量將超過100萬部,換言之與福特之間仍有相當距離,而福特亦明白市場的情況,以成為美國第二大的電動車生產商為目標。

另外,要留意的是,全球芯片短缺,打擊汽車市場。福特公佈,由於芯片供應限制,計劃周暫停或削減其在美國、墨西哥和加拿大的八家工廠的生產;短線將對集團的產能帶來負面影響。

由於市場看好福特在電動車市場的潛力,福特去年股價勁升136%,同期Tesla、Volkswagen

去年股價跑贏 估值仍偏低?

由於市場看好福特在電動車市場的潛力,福特去年股價勁升136%,同期Tesla、Volkswagen(GR:VOW)和通用汽車(US:GM)升幅分別49.8%、51.9%和40.8%;而蔚來(US:NIO)及Nikola(US:NKLA)去年股價分別35%及35.3%。福特今年股價在1月13日高見28.87美元回落,目前累計跌幅近3成。

福特目前市值約720億美元,相對於Tesla的逾9,200億美元,不到十分一。估值而言,福特的市盈率(PE)和2022年預測PE為11.3倍和8.9倍,對比Tesla的189倍和89.8倍,可見福特的市盈率,仍停留在傳統汽車股的水平,因此若然看好福特轉型潛力,其目前估值實在未盡反映。


金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk
筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份


(以上評論為作者個人意見,並不代表本網站立場。投資者須注意投資涉及風險,價格可升可跌甚至變成毫無價值。投資者在作出任何投資決定前,應詳細閱讀有關之風險披露聲明及相關文件。)

Loading...
YOU MAY LIKE
訂閱Esquire接收最新男士資訊及禮遇
Sign up FOR ESQUIRE_PAPER NOW!!
下篇文章