【中環十一少專欄】錢是怎樣滾動的?教你如何穩健地降低供樓負擔(下)

esquire - 中環十一少
  • 4 Oct 2022

之前提到利用「經常性收入(Recurring Income)」去降低供樓負擔,但針無兩頭利,使用這套方法,由於投資期相當長,亦有一些缺點,也有一些方式去克服。

(1) 高息股票種類不多,可能非常集中,或者有同樣行業,導致如內房般群爆 解決方法: 繼續留意我們於業績期後期披露的高息股介紹,增加持倉的持股數量,達到50隻至100隻,或者可以以行業的交易所買賣基金(Exchange-Traded Fund,ETF)取代所持股份,達成以上的分散。 建議同一隻股票佔組合不得多於10%,一個行業佔組合不得多於20%。 到行業及持股上限時,增加其他行業股份或其他股票種類,減少資產波動。

(1) 高息股票種類不多,可能非常集中,或者有同樣行業,導致如內房般群爆

解決方法:

  • 繼續留意我們於業績期後期披露的高息股介紹,增加持倉的持股數量,達到50隻至100隻,或者可以以行業的交易所買賣基金(Exchange-Traded Fund,ETF)取代所持股份,達成以上的分散。
  • 建議同一隻股票佔組合不得多於10%,一個行業佔組合不得多於20%。
  • 到行業及持股上限時,增加其他行業股份或其他股票種類,減少資產波動。
(2) 部份股票周期波動較大,是「突然」高息,或者「突然」無息

(2) 部份股票周期波動較大,是「突然」高息,或者「突然」無息

解決方法:

  • 去一些普遍的財經網站,查核一下過去最少5年或10年的派息是否穩定,再作打算。
  • 購買之前,再查一次年報留意營運情況是否有變。
  • 盡量避免購入這些股份,或者降低這些股份的比重。
(3) 擔憂派息是「左袋派右袋」,容易「賺息蝕價」

(3) 擔憂派息是「左袋派右袋」,容易「賺息蝕價」

解決方法:

  • 在前面說過,這個方法「其實是不用考慮資產變化的價值,只需留意現金流入和現金流出」。
  • 有以上的擔憂,本質上是不理解公司和派息的意義,屬於認知問題。
  • 先了解公司派息的能力是出自「突然性」及「有機性」,前者多數是套現後可獲資金來派息,性質不穩定,後者屬於營運上一直有盈利,派發股息。
  • 你持有股票的時間,公司也一直在賺錢,只是公司不能像債券一樣,把這段時候所獲的利息先支付給你。
  • 老實說,了解派息是「突然性」及「有機性」,可以先了解業務模式,循著公司是否能產生自由現金流,派息是否能維持高比例一段很長的時間,是否保留高額現金沒有大額負債,或者不斷集資,以及管理層的作風而定。
(4) 股息現金流可能集中於某個時間,導致現金流收入及現金流支出不配

(4) 股息現金流可能集中於某個時間,導致現金流收入及現金流支出不配

解決方法:

  • 盡量挑選處於不同業績期的股份,令現金處於不同時期,但首要之務都是按股息率購入股份。
  • 股息較多的月份,可以先把現金放入高息戶口或進行高息存款作儲備,以獲得較多利息減少供款,以待股息較少的時候可以從高息戶口扣減貸款。
(5) 股價波動大跌,導致帳戶縮水,可能會令你有減持股票的衝動。

(5) 股價波動大跌,導致帳戶縮水,可能會令你有減持股票的衝動。

解決方法:

  • 只要股息不變甚至增加,盡量不理會股票,並按上面所述調整持股上限比率,盡量增加其他股票的種類,攤薄該持股佔組合比例。
  • 減少看股價的頻率,不要令自己憂心,因為這遊戲中最重是還是現金流。
  • 盡量購入周期處於低谷,行業處於低點的股票,有利股息增加。
(6) 突然失業及減薪,或有特殊開支,導致現金流中斷或減少

(6) 突然失業及減薪,或有特殊開支,導致現金流中斷或減少

解決方法:

  • 盡量統計每個月開支,以6個月平均開支作基數,大概得出平均開支金額。
  • 盡量每個月保留少量現金供特別周轉,以一般人找工作時間3至6個月計算,大概保留此數一倍的金額,即大概6至12個月開支。
  • 預留一筆以上金額25%及50%金額,即1.5至6個月開支金額作為緩衝,作突發事件之用。
  • 兩者相加,則需保留7.5至18個月開支。
其實只要大家配合恰當風險配置的話,其實可以利用不同工具,如股票、債券、適當期權策略等「經常性收入(Recurring Income)」產生的利息,逐步令生活變得更輕鬆。

其實只要大家配合恰當風險配置的話,其實可以利用不同工具,如股票、債券、適當期權策略等「經常性收入(Recurring Income)」產生的利息,逐步令生活變得更輕鬆。

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