Apple憑實力達成市值3兆美元！蘋果會成為你的基本持股之一嗎？

蘋果公司的市值曾在2022年1月一度突破3兆美元，但當時收市未能企穩，直到上週五股價高見194.48美元，收市升2.3%至193.97美元，市值高達3.05兆美元。蘋果公司今年以來的股價累計升49%，高於納斯達克指數的3成增幅。

蘋果公司的市值在2018年達到1兆美元，兩年後（即2020年）達到2兆美元，再用了近3年時間達到3兆美元。另一科技巨頭--微軟公司（Microsoft，美國上市代號：MSFT）的市值在2021年達到2兆美元，當年蘋果公司因為全球供應鏈問題持續，令到股價受壓，微軟公司的市值短暫反超前蘋果公司，蘋果公司失去全球市值最高公司的寶座。微軟公司目前的市值為2.5兆美元。

蘋果公司1976年成立，由當時不起眼的電腦公司，憑著產品不斷發展，形成生態圈，當中iPhone的貢獻更供不可沒。第一代iPhone在2007年推出，目前理所當然的全觸控操作方式，當時簡直沒法想像。雖然目前iPhone出貨量的增速，已由高峰期有所放緩，但iPhone仍然佔蘋果公司的總收入逾5成。

截至今年4月1日止2023財年第二財季度，來自iPhone的銷售收入按年增加1.5%至513.34億美元，收入佔比54.1%。目前市場觀望蘋果推出iPhone 15系列，預期有望最快今年9月發表，憧憬硬件規格大升級，有望迎來一波換機潮，加上成本上漲、通脹等各種原因，預期新手機漲價至少一成。

早前舉行2023年全球開發者大會（WWDC），會上正式發布首款混合實境（Mixed Reality， MR） 頭戴顯示裝置—Vision Pro，定價3,499美元，暫定明年年初上市。Vision Pro並非純粹VR眼鏡，其擁有超過5,000專利，市場認為Vision Pro對於蘋果產品有突破性意義。

不過，近日有外電報道指，由於生產技術問題，蘋果迫使不得不下調Vision Pro的出貨量預測。無可否認，由於Vision Pro售價屬於高端，暫時需要留意Vision Pro的預購情況，以及其他應用程式、內容或生態能否配合，相信短期不會帶來重大的財務貢獻。

2023財年第二財季度，蘋果公司的收入948.36億美元，按年下跌3%，純利倒退3%至241.6億美元，經營利潤跌5.5%至283億美元，下跌5.5%，而季度攤薄後每股收益為1.52美元，按年持平。按地區劃分，大中華銷售178億美元，按年下跌3%，日本的銷售下跌7%至71億美元，而亞太其他地區銷售增加15%至81億美元；美國銷售跌8%至378億美元，歐洲銷售增加3%至239億美元。預期集團未來的增長動力，將集中於新興市場。

集團目前的營運現金流達到286億美元，擬派發現金股息每股0.24美元，為連續第11年提高每季派發的股息。另外，董事會批准額外900億美元用於股票回購。由於集團擁有龐大的現金流而且客戶群眾多、忠誠度高，即使在經濟不穩的情況下，仍然吸引投資者買入。

股神巴菲特旗下巴郡早前公布今年首季持倉，當中蘋果公司亦是增持對象之一，其餘包括西方石油（Occidental Petroleum，美國上市代號：OXY）和美國銀行（Bank of America，美國上市代號：BAC）等。今年3月底止，巴郡股票投資組合約77%集中於蘋果、美國銀行、美國運通（American Express，美國上市代號：AXP）、可口可樂（美國上市代號：KO）和雪佛龍（Chevron，美國上市代號：CVX）。

巴郡於2016年第一季度首次買入蘋果股份，2018年繼續增持，到了2020年減持部分持股（值得一提，當時蘋果公司仍然是巴郡的重倉股），在2022年再次購買。目前巴郡持有5.82%的蘋果股權，僅次於Vanguard和BlackRock後的第三大股東。

金利豐證券研究部經理 黃智慧
trurywong@kingston.com.hk
筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份

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