Costco股價再創新高！增長潛力不容忽視，投資前要知道甚麼？
- 05 Feb 2024
自從疫情過後，中港恢復全面通關，北上消費成為不少港人的假日新模式，尤其到訪大型批發特賣場掃貨。大型批發式超市Costco（美國上市代號：COST）上月在深圳正式開幕，吸引數以千計市民輪候入場，連同一早進駐內地的競爭對手Walmart（美國上市代號：WMT）旗下Sam’s Club（山姆），成為大家近期熱話 。
然而，除了北上消費購物，大家亦可以留意批發式超市的投資價值；以Costco為例，股價上週五升至709.48美元，再創新高，由去年1月至今股價累計升幅55%，增長潛力不容忽視。
1採用會員制 年費帶來可觀現金流
截至2023年11月26日止第一季，Costco的總收入578億美元，按年增加6.2%，淨銷售額上升6.1%至567億美元，純利增加16%至15.9億美元，而2022年同期賺13.6億美元。每股攤薄收益3.58美元，按年增加17%。Costco派發特別現金股息，每股15美元。
批發式超市，有別於本港的超級市場，就是採用會員制度，會員每年都需要支付特定的年費才能進場購物。會員每年繳交的年費，連同新會員數目的增加，年費帶來可觀的現金流。除了普通金星會員還有更高級，可享每年2%現金回贈的行政會員。截至2023年11月26日止第一季，Costco來自會員的收入10.82億美元，按年增加8.2%，2022年同期為10億美元。
2貨倉形式經營 全球設有分店
Costco與其他批發式超市一樣，會以貨倉warehouse形式經營。Costco目前運營872家分店，遍佈全球不同地方，其中600家在美國、108間在加拿大、40家在墨西哥，而日本和中國分別有33間和6間。
由於Costco採用全球會員制度，只需要成為一個地方的會員，便可以到全球各國的Costco購物。因此，已經成為會員的大家，除了「北上」外，仍可在旅行時順道繼續購物。
3Costco美國市佔排第二 Walmart首位
Costco在2023財年的淨銷售額2,377億美元，與其主要競爭對手沃爾瑪（Walmart）相比，仍然有一段距離。Walmart 2023財年的收入達到4,205億美元。
Costco作為美國最大的零售及批發商之一，在當地具有一定市場優勢，截至2023年第四季，Costco在零售市場的佔有率19.2%，高於Home Depot（美國上市代號：HD）的12%和Target （美國上市代號：TGT）的8.3%，惟沃爾瑪排首位，市場份額達47.9%。
4去年第四季股價升勢強勁
Costco目前市值超過3,124億美元，股價連升兩日，上週五升至709.48美元，再創新高，由去年1月至今股價累計升幅達55%，去年第四季升幅尤其顯著；對比Walmart，股價過去一年累計升幅不足兩成。
走勢上，Costco目前處於各主要平均線之上，未持貨者可考慮20天線以下分階段吸納，中線上望780美元，不跌穿50天線（約651美元）續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
trurywong@kingston.com.hk
筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份
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