2021年點部署投資組合?2021年港股市場5大投資要點

Trury Wong
  • 5 Jan 2021

回顧2020年,新冠肺炎全球蔓延,各國經濟受到不同程度的影響,港股亦難獨善其身。不過,恒指在去年第四季顯著反彈,年底重上二萬七點關口,全年計則錄得3.4%的跌幅。踏入2021年,正好重新部署新一年的投資組合。預期今年上半年,縱使疫苗取得進展,惟疫情何時完全受控無人得知,餘波繼續影響投資氣氛,因此大家宜攻守兼備,可參考以下五大投資要點。

阿里巴巴(9988)因涉嫌壟斷遭立案調查,加上螞蟻集團遭中國監管部門二次

1.新經濟股有無運行?

阿里巴巴(9988)因涉嫌壟斷遭立案調查,加上螞蟻集團遭中國監管部門二次約談,被要求整改,在反壟斷陰霾下,多隻龍頭科網慘成「提款機」,股價由高位下滑。由於政策風險短線仍然存在,尤其科網龍頭首當其衝,暫時不宜急於撈貨。不過,中長線而言,互聯網行業調整過後,前景仍然看好。

阿里巴巴(9988)2021年1月5日股價截圖

小米集團風險暫時較低

小米集團風險暫時較低

現階段,本港上市眾多的新經濟股,當中政策風險較低就只有小米集團(1810),原因是智能手機市場競爭早已是白熱化,加上小米旗艦手機「小米11」推出開售,開售首日銷售表現理想,小米近期股價屢創新高,小米創辦人雷軍更兌現IPO買「賺一倍」的承諾。

小米集團(1810)2021年1月5日股價截圖

2.消費板塊仍然吃香

2.消費板塊仍然吃香

中央明確提出「需求側改革」,堅持擴大內需,加上內地疫情受逐步受控,消費信心見回升,資金跟隨國策下,預期今年消費板塊仍然「吃香」。大家可留意啤酒、乳業、體育用品等內需股,配合內地對國際國內「雙循環」的策略,尋找當中具品牌優勢,能在行業中突圍而出。

另外,不少消費股的估值已相當昂貴,例如去年上市的農夫山泉(9633)和藍月

另外,不少消費股的估值已相當昂貴,例如去年上市的農夫山泉(9633)和藍月亮(6993),預測市盈率分別達到108倍和76倍。市場願意付出較高溢價的市值,不外乎看好集團的前景和市場地位。

3.新能源股成焦點

3.新能源股成焦點

中國「十四五」規劃將加快新能源發展,國家主席習近平早前表示,2060年中國將達至「碳中和」目標,並強調推動社會發展全面綠色轉型。另外,新能源發展技術漸趨成熟,由過往純綷流於口號式,目前在落實上取得進展,以及預期新能源發電存量補貼拖欠問題,有望得以解決。

在國策扶持下,新能源股近期見炒作,其中保利協鑫(3800)單計2020年12月股價

在國策扶持下,新能源股近期見炒作,其中保利協鑫(3800)單計2020年12月股價倍升;信義光能(968)上月底完成配股,亦無礙股價創新高;龍源電力(916)在2021年首個交易日,股價升10.7%。

美國近期擴大對中資股的投資禁令,中移動 (941) 、中電信 (728) 及中聯通 (762)的三

4.中概股回歸 港交所料受惠

雖然中移動 (941) 、中電信 (728) 及中聯通 (762)的三大中資國營電訊營運商的ADR在美國紐約證券交易所除牌暫時停止,但美國對中概股的審計監管要求持續,可以預期中概股將逐步回流,將刺激港股成交額增加,同時憧憬更多具份量的新股排除上市,對港交所的上市費用收入和衍生工具交易費用收入,將帶來正面影響。

另外,港交所與上交所和深交所在去年11月27日,就擴大滬深港通股票範圍達成共識。中長線而言,中港兩地加強互聯互通,將有利於港交所的交易量增加。

疫後復甦「舊經濟股」

5.疫後復甦「舊經濟股」

去年疫情爆發,各國採取封城隔離措施,經濟活動受到嚴重影響,舊經濟股受壓。不過,舊經濟股的估值跌至低殘,縱使再出現壞消息,相信下行的空間有限,同時憧憬隨著經濟復甦,舊經濟股有望由低位反彈。大家不防留意房託、地產,以及銀行保險股。


金利豐證券研究部經理黃智慧(trurywong@kingston.com.hk)
筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份


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