【一品雞煲美股上市】香港品牌新機遇！文記車仔麵和龍津能否接棒？
- 11 Dec 2024
最近，在荃灣發迹的「一品雞煲」宣布計劃赴美上市，衝出香港，引發網民熱烈討論，甚至戲稱其為「美股香港七雄」之一，並構想其他本地品牌如一品雞煲，龍津，文記車仔麵，深水埗電子特賣城，淘多多，紅茶，佳記2餸飯等，若也能上市，將掀起一場本地品牌的出海IPO熱潮。
然而，這些本地品牌是否具備挑戰國際資本市場的實力？
一品雞煲這次赴美上市的計劃，目標籌資800萬至1,200萬美元，估值高達6.42億至9.64億港元，這對於只有7間分店的品牌來說，堪稱「地表最貴雞煲」。
品牌憑藉濃郁的雞煲底料和延長營業時間等策略，在香港市場累積了穩固的客群，並推出即食雞煲底料進軍零售市場，展現了靈活的經營模式。
數據亮點：
- 2023年全年收入：2,048萬美元，同比增長 57.5%。
- 純利：341萬美元，同比飆升 618.5%。
- 2024年上半年：收入833.56萬美元，同比下降 18%，純利下滑 73.9%。
一品雞煲的高估值背後，除了品牌故事和業績表現，更得益於美國上市的寬鬆條件。
根據統計，去年共有24家中港企業選擇赴美上市，平均IPO集資額為2742萬美元（約2.14億港元），而同期港股只有70宗IPO，赴美宗數佔港股的34%。
除了國際投資者基數大、美國市場流動性高外，以下幾個原因讓香港品牌更青睞美國市場：
- 上市門檻低
美國上市只需提供兩年財務報表，且不需要盈利。「美國投資者更重視未來增長潛力」，如未來生意能達到30%-40%的增長，即可獲得市場認可。 - 估值優勢
美國市場估值通常為30至40倍市盈率，而香港僅約10倍。這種「西升東降」的現象，讓企業在美國的估值空間更大。 - 成功率與效率
美國IPO的完成時間僅需9至12個月，相比香港隨時拖上兩年，效率顯著提升。 - 成本較低
美國IPO平均成本約為150萬美元（1200萬港元），而香港則需要2000至3000萬港元。
深水埗的文記車仔麵憑藉40多種配料和濃郁的湯底，贏得了無數街坊和遊客的心。文記不僅在福榮街連開五間分店，還成功打造出「文記街」，成為深水埗的地標之一。
數據亮點：
- 5間分店 形成區域性品牌效應，每間分店的每日翻桌率居高不下。
- 餐飲電子化管理降低 10%-15% 的運營成本，提高經營效率。
- 每日消費者平均湯底銷售量達數百碗，為品牌提供穩定的收入來源。
文記的成功在於其區域化經營模式，通過標準化的後廚和電子化管理降低成本，讓品牌能穩定盈利。
然而，若想進軍美股市場，文記可能需要進一步擴大規模和提升品牌形象。
試想一下，當「文記街」變成「文記國際」，會不會吸引更多海外消費者一探究竟？
龍津創辦人曾表示，自品牌開業頭15年從未虧損，估算目前年賺超過1,000萬港元。
近年，每當龍津新增分店，均會引入新投資者，其中不乏由家人資助入股的年輕一代，展現了其靈活的資本運營策略。
數據亮點：
- 高峰時月做逾170萬元生意
- 18區也有分店 近24小時營業
- 疫情間仍以月租 17.5萬港元租鋪，需賣近600碗魚蛋才能回本。
一品雞煲的高估值源於其國際化目標和品牌故事，但文記與龍津若想複製其成功，可能需要更多增長亮點。
例如，文記可以探索區域外市場的擴展，甚至推出速食版本的車仔麵；而龍津則可以加強即食魚蛋的產品線，進一步提升毛利率。
美國投資者喜歡有故事的品牌，也重視未來增長潛力。文記的「街坊小店」形象可能需要重新包裝，龍津則需要強調其即食食品在全球化市場中的競爭優勢。如果全部都上市，到時港股會不會有劵商推美股香港七雄ETF追蹤這些陀地股？
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