【葉浩文專欄】2020年預測!經濟真係會咁差? 香港股市有冇運行?

Esquire HK - Kirk Yip
  • 30 Dec 2019

好多人好擔憂2020年香港股市以及經濟,但事實上係咪真係咁差呢?前幾日去到台北演講,發現台灣朋友對於中國同香港市場有以下嘅疑問,於是決定同大家分享下,分享下我對中國同香港市場嘅2020年預測。

自從2018年中美貿易戰開始,其實美股已經升左好多,大多利好消息都已經

1) 中美兩國就貿易戰有機會簽署初步協議, 咁美股定係中港股市有機會受惠?

自從2018年中美貿易戰開始,其實美股已經升左好多,大多利好消息都已經反映了;所以即使明年初中美簽署初步協議,我預期對美股嘅影響唔會太大。

加上明年係美國大選年,股市相對冇咁穩定; 加上市場預期今年美國息口下調空間不大, 2020年美股上升動力應該不如過往。反之如中美簽署首階段協議, 將會有助緩和投資者對中國經濟放緩的擔憂,中港股市會因此受惠。

五個字:「風水輪流轉」!雖然以美國為首嘅發達國家已經跑贏幾年, 但不少大

2) 以美股為主要的發達國家股市, 連續幾年跑贏新興市場, 明年又會點呢?


五個字:「風水輪流轉」!

雖然以美國為首嘅發達國家已經跑贏幾年, 但不少大行及研究機構預測新興市場在未來幾增長會跑贏發達國家; 資金流向一向與經濟增長成正比,所以在2020年相信資金將會流返新興市場, 當中為首的中國股市亦會因此受惠。

明年港股走勢, 我預期上下半年會有兩個不同局面。 2020年上半年走勢我會

3) 2020年港股走勢又會如何?

明年港股走勢, 我預期上下半年會有兩個不同局面。 2020年上半年走勢我會預測係「箱型震盪」,即是有波幅冇升幅,係個箱入面起起跌跌。 受今年政治運動影響,2020年上半年香港經濟會出現較明顯的負面影響, 裁員、失業率上升、 旅遊零售業收入繼續下跌 等問題將會更趨明顯;

同時中國大陸結構性通脹仍然存在,影響中央放水政策力度。 因此我對明

同時中國大陸結構性通脹仍然存在,影響中央放水政策力度。 因此我對明年上半年港股走勢不太看好。

但到了下半年, 港股有機會為大家帶來驚喜。香港股市表現於過去兩年落後世界主要市場及多種資產, 所以現階段港股估值已經非常之低,特別是以AH股差價(香港上市中資股在兩地之差價) 最為明顯, H股之平,是多年少見。

而第一第二條題的答案,亦是看好的原因,中美貿易戰初步協議利好,資金

而第一第二條題的答案,亦是看好的原因,中美貿易戰初步協議利好,資金流回新興市場,中國市場受惠連帶港股亦都受惠。 因此明年下半年, 港股有機會在國內及海外資金雙方合力推動下為投資者帶來驚喜。

可以留意四大類:科技型製造業、科技含量的醫藥股、新能源汽車相關以及

4) 如果想捕捉明年機會,有邊幾類股票值得投資?

可以留意四大類:科技型製造業、科技含量的醫藥股、新能源汽車相關以及低市盈率高股息的藍籌股。其中科技股睇好5G帶動嘅全產業鏈。

醫藥股嘅行業市場集中度越來越高,龍頭企業有明顯優勢。汽車行業庫存

醫藥股嘅行業市場集中度越來越高,龍頭企業有明顯優勢。汽車行業庫存位於底部,換車潮加上新購潮,有助改善股價。藍籌股立足於全球低利率環境下,可以考慮金融、地產、傳統行業龍頭嘅低市盈率高股息嘅股票。

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