【中環十一少專欄】酒店大亨夢碎 波仔雪崩式拋售資產能捱多久？
- 07 Jun 2023
將軍一去，大樹凋零，香港有幾個街知巷聞的富二代，已故「舖王」鄧成波孻仔鄧耀昇肯定是其中之一，不少人也聽說過鄧成波家族財務緊張，近年瘋狂拋售物業資產，駭人聽聞，最近一宗就是長沙灣旭逸雅捷酒店‧荔枝角，再次引起市場關注。
最新放售長沙灣旭逸雅捷酒店．荔枝角，現時物業市值約4.1億元，翻查資料鄧氏家族於2012年購入，當時新聞報導指，斥資2.18億元購入荔枝角綽榮商業中心，去年才改建完成，改建後估值明顯上升，今年出貨，如果是看淡後市，由於未知箇中建築成本和利息成本，暫時也難以判斷到底這是否一宗很差勁的交易。
事實上，在2016年左右，鄧成波兒子鄧耀昇成立Tang's Living Group，開展酒店業務，並全面進攻，在兩年間以150億元購入多個物業，以擴張其工厦翻新、酒店、養老、舊樓重建王國，有指手法是以「加按」手上租金大幅增值的物業來支持，債務也開始上升。
這種一直以高負債經營模式很容易爆煲，市道向上時當然沒有問題，只是後來遇上疫情和香港市道不佳，那就像一系列內房也捱不過這兩年的難關一樣。
在逆境，做法更是相形見拙：對資金回報有所影響（因部份資金來源是來自貸款，加上收齊業權時間動輒以幾年計，且難以預測）；來貸款來源若因種種原因周轉不靈；收購一旦進度不如預期也會火燒連環船。
鄧耀昇就親嘗其慘，自鄧成波2021年逝世後幾乎無運行，有指是因為銀行留意到其負債過高所致，之後大舉拋售資產後，及後兩年因負債減少之下，出售速度已放緩。
若在最高峰時800億元資產計，其中約50%的負債計，相信債務最高峰時為400億元。假設2020年及2021年負債處於最高峰，2022年負債水平下降一半，至於利息約5%，則相關利息約50億元，故在資產套現後，債務估計已得似紓緩。
銀行總是落雨收遮，加上現時商業地產嚴峻的環境，波仔到底能否像父親般，成功捱過經歷過六十年代廣東信託銀行擠提、七十年代股災、八十年代中英聯合聲明、六四；九七金融風暴和零八金融海嘯等大浪呢？
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