【小紅書股票即將登陸香港？】小紅書IPO在望！估值260億美元 拆解學霸創辦人毛文超的種草王國

彭博報導指出，來自金沙江創投旗下 GSR IV 基金內部授信文件顯示，小紅書最新估值已升至260億美元，較今年初的200億美元估值大幅躍升約30% GSR表示，截至今年3月底，其基金帳面淨值中，小紅書股票約佔91%，絕對主力位置 。

除此之外，有內媒表示內部洽談價格已達300至350億美元，但因股東間保留意願，早期股轉尚未完全公開成交 推高市場預期 。分析人士指出，如果估值真的見350億美元，那麼IPO定價將更具話語權，也讓外界看好小紅書能在公開市場展現強勁吸引力。

與估值匹配的是平台2024年顯著盈利增長。據官方與機構分析，小紅書去年利潤成功翻倍，達到10億美元以上，令人側目的是與2023年作比較時仍報損失。盈利數據一旦與估值增長同步，為IPO增添支撐。

此外，「TikTok難民」涌入流量紅利，也被証實已轉化為有效用戶，為平台廣告業務注入新動能，加速估值上升。

市場長期熱議小紅書上市可能性。雖此前傳聞曾秘密遞交美國IPO申請，後因監管因素暫緩，但今年股份轉讓動態再次顯示 IPO 步伐正在加速。

小紅書估值翻漲與毛文超的策略密不可分。作為平台創辦人兼CEO，他以「社交＋電商」閉環模式聞名，並深度參與內容把控與用戶運營。

早在創立階段，他就強調用戶分享筆記來堆積社交資本，再導入「福利社」電商交易系統，自行搭建物流與倉儲，促使平台從美妝及旅遊內容轉化為真正的消費場域。其擅長敏捷迭代的能力，也反映在平台不斷調整運營架構與商業生態。

毛文超不僅是創業老手，還是一位不折不扣的學霸。他出生於湖南長沙，高中就讀於當地名校長郡中學，後來考入廣州中山大學資訊管理系。據說，他當年高考成績優異，幾乎可選擇清北，但他反而選了自己真正感興趣的專業與學校。大學期間，他就是校園論壇的活躍份子，常常發表對電影、生活的評論文章，筆鋒幽默，頗具人氣。

他曾在受訪時提到，大學是他「對世界開始產生問題意識」的地方。當時，他在課餘學習 UI 設計與網站架構，對產品設計產生濃厚興趣，畢業後順利進入騰訊工作。儘管外界看來是鐵飯碗，但毛文超卻覺得那種「一眼看到退休」的穩定生活太無趣，於是決定辭職創業。

他的第一個創業項目叫「行跡」，一個主打旅行分享的 App，雖然未能成功，但讓他意識到「人們其實對內容的興趣，大多來自他人的消費選擇與體驗」。這種靈感最終引導他與合夥人一起創立了小紅書，把海外購物經驗與社群結合，走出一條獨特的內容電商路線。

有一次，他發現女友常常在淘寶上買不到喜歡的日本美妝品，反而在 Instagram 上被「種草」（意思是指分享推薦某個商品或體驗，激發他人購買或嘗試的慾望） ，卻買不到。於是他開始思考：「如果讓一群有品味的人分享真實購物體驗，其他人會不會更願意信任與參與？」這個念頭，正是日後「種草文化」的雛形。

一位學霸型創業者，從論壇貼文到引爆種草經濟，毛文超用他的聰明與執着，打造了中國最有影響力的生活方式平台之一。

上市前夕，毛文超仍以「穩字當頭」管理平台，他與團隊優化廣告與電商營收比重，引入 KOL 合作制度、直播帶貨機制，擴展變現方式。

儘管估值與盈利數據正向，但仍存在三大懸念。首先是能否穩住盈利翻倍的勢頭，避免陷入重度燒錢壟斷格局。其次，小紅書在國際拓展方面仍在摸索中，其海外用戶增多但黏性與變現仍非坦途。第三則為監管挑戰，尤其是在美國上市過程中，市場對用戶資料保護與平台內容規制高度敏感。

這些隱憂意味，小紅書IPO能否成功並持續放大價值，仍在驗證期。
小紅書在資本與估值層面，已接近大型科技企業級別，盈利翻倍與用戶規模強勢，是其最堅實的 IPO 支撐。但股東步步為營、估值維持策略，都透露出毛文超團隊對公開市場敲門的慎重。

這不僅是內容社交平台的估值實驗，也意味著中國社交電商模式的下一場競賽。

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