【新股IPO】汽車之家一手入場費25,434元抽唔抽好?|抽新股前有4大要點要留意

Trury Wong
  • 5 Mar 2021

又一隻中概股回歸本港!2020年至今,多隻中概股先後來港第二上市。目前市傳百度、嗶哩嗶哩等將有意在港第二上市IPO,當中內地網上汽車銷售網站─汽車之家(2518 ,美:ATHM)率先正式招股,3月9日(周二)截止認購,3月12日公布招股結果,3月15日正式在聯交所掛牌。不過,近期新股熱潮見緩和,未知會否影響認購反應,認購前有4大要點要注意。

入場費25433元 平保為大股東

入場費25433元 平保為大股東

汽車之家早在2013年12月11日在美國紐交所上市。是次IPO招股計劃發行3,029.12萬股股份,集資金額最高76億元。發行價上限為每股251.8元,每手100股,入場費25,433.74元。聯席保薦人為中金公司、高盛和瑞信。

截至去年12月底,中國平安(2318)的特殊目的公司和附屬公司云晨資本,持有公司持股2.34億股,持股佔比49%。Kayne Anderson的聯屬實體為第二大股東持股10%;Comgest Global Investors S.A.S.的聯屬實體為第三大股東,持股5.1%。

具行業優勢 去年度賺34億人幣

具行業優勢 去年度賺34億人幣

汽車之家為汽車消費者在線服務平台,為消費者提供一站式服務,業務包括媒體服務、線索服務及在線營銷。據招股書資料,在2019年中國在線汽車垂直媒體廣告及線索市場中,以收入而言,汽車之家的市場份額達到29.9%。(見下表)

截至2020年12月底,到訪集團移動端(移動網站、主要應用程序和小程序)的日

截至2020年12月底,到訪集團移動端(移動網站、主要應用程序和小程序)的日活躍用戶計達到4,210萬人,在行業具領先優勢。(見下表)

【新股IPO】汽車之家一手入場費25,434元|抽新股前有4大要點要留意

汽車之家過去三個財政年度,收入和盈利表現穩定。截至2020年12月底止年度,集團淨收入86.6億元人民幣,按年增加2.8%,純利升6.4%至34.05億元人民幣。以業務劃分,2020年度媒體服務的收入34.55億元人民幣,佔總收入的39.9%;線索服務的收入31.98億元人民幣,在線營銷和其他的收入20.04億元人民幣,佔比分別為36.9%和23.2%。

大市波動 新股氣氛冷卻

大市波動 新股氣氛冷卻

環球股市近期環球股市劇波動,港股表現相當波動,升升跌跌,跌升跌升,每日動輒上落數百點,連帶早前熱爆的新股熱潮,氣氛出現冷卻,上市首日表現更不似預期。以週三掛牌的賽生藥業(6600)為例,雖然認購反應熱烈,超額認購逾1,067倍,可謂一手難求,但上市首日一度潛水,收市平手收場,力守招股價18.8元。

美股現價見折讓 首日欠「水位」?

美股現價見折讓 首日欠「水位」?

汽車之家早在美國紐交所上市,受到回港第二上市消息帶動,美股股價已經偷步炒上。

汽車之家美國ADS今年2月16日收市價高見137.92美元,而截至3月3日收報113.29美元,折合相當於883.6港元;以1份ADS等於4股計,即每股大約220港元。

倘若本港上市的汽車之家以招股上限定價、每股251.8港元計算,意味本港發售價相對美股收市價將出現溢價14%。


金利豐證券研究部經理黃智慧(trurywong@kingston.com.hk)
筆者為證監會持牌人士


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