【馬斯克與特朗普決裂風暴】特朗普一句話蒸發Tesla 1500億！Robotaxi會否成救星？

事件起於Musk在社交平台X上公開批評Trump所支持的「Big Beautiful Bill」稅務與財政法案，稱之為「令人作嘔的惡行」，並呼籲國民致電國會議員阻止法案通過。Musk甚至一度支持彈劾特朗普，引發特朗普強烈反擊，表示與Musk的關係已正式終結，並揚言要取消Tesla及SpaceX所有聯邦合約。

在罵戰升級期間，Musk進一步在X暗示特朗普與Jeffrey Epstein有關，指控其名字出現在政府檔案中。儘管白宮否認相關指控，但事件迅速惡化。最終，Musk在6月11日刪除相關貼文，並公開表示後悔，稱「確實走得太遠」。據《紐約時報》報導，Musk甚至曾致電特朗普希望修復關係，但遭對方冷處理。

根據YouGov與《The Daily Beast》於6月初進行的全美民調，在Musk與特朗普公開決裂後，Musk在共和黨支持者中的支持度明顯下滑，僅有6%受訪共和黨人表示支持Musk，而高達71%支持特朗普。即使在全體美國受訪者中，選擇支持特朗普的仍有28%，支持Musk的則僅8%，過半數（52%）表示兩者皆不支持。

此外，有41%的受訪者支持政府終止Tesla及其相關企業的補貼與合約，僅21%反對。此結果反映出，Musk的政治言論與公開對抗不僅削弱其在保守派選民中的形象，也進一步動搖Tesla作為政府合作夥伴的穩定性，對其企業聲譽與政策風險管理構成壓力。

這場罵戰引發Tesla股價劇烈波動。6月5日特朗普威脅終止政府合約後，Tesla股價單日暴跌14%，市值蒸發超過1520億美元，為近年最大單日跌幅。

分析師普遍認為，Tesla極度依賴政府補貼、合約及政策環境，任何政治風險都會被市場放大反映。根據JPMorgan分析，Tesla每年從電動車稅務優惠中受益達12億美元。若特朗普再度上台，並落實削減補貼與終止合約，對Tesla盈利結構將造成直接衝擊。

隨著Musk軟化語氣並道歉，市場情緒明顯回穩。Tesla股價於三日內反彈近，顯示政治風險與領袖人脈的變化對股價的影響具有高度即時性。

Roth Capital分析師Craig Irwin表示：「這是一種典型的'Musk溢價'被重新定價過程。」

在政治爭議的陰霾之下，Tesla另一項重大計劃「Robotaxi」，自動駕駛出租車服務，也在本月進入市場焦點。Elon Musk已確認，Tesla將於6月22日在德州奧斯汀推出首批Robotaxi服務，初步部署10至20部Model Y車型，並於限定區域內運作，設有遠程人員監控。

Robotaxi系統將運行於Tesla最新的Full Self-Driving（FSD）軟件，並開始進行實地測試。Tesla亦計劃於6月28日完成首宗「自我交付」，即新車輛將無人駕駛由工廠直送用戶家門。消息刺激Tesla股價反彈，6月11日單日升幅約2%。

儘管市場興奮，但專家提醒Robotaxi仍處於初階測試階段。美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）已要求Tesla提供完整的安全機制與事故應對方案。Carnegie Mellon大學自動駕駛專家Phil Koopman指出：「目前沒有足夠證據證明Tesla已準備好擴展至全美。」

Stanford法律學者Bryant Walker Smith則從經濟層面提出質疑：Tesla若要與Uber、Lyft等司機競爭，如何在沒有勞工成本優勢下實現盈利？這些問題將直接影響Robotaxi的商業化可行性。

市場對Tesla 2025年股價的預測出現極端分化。Wedbush預測，若Robotaxi成功落地，Tesla股價有望衝上$515-$650，極端牛市情況甚至達$1,109。Dan Ives強調：「Robotaxi及AI是Tesla未來估值的最大催化劑。」相反，GLJ Research認為，若Robotaxi無法商業化，電動車銷售繼續疲弱，股價可能暴跌至$19。多家機構如Baird與Argus已將Tesla評級下調至中性，反映市場對技術與政策風險的謹慎態度。

目前華爾街分析師平均目標價約為$285-$304，顯示大多數機構對Tesla持觀望態度。

Musk與Trump關係一度為Tesla帶來政策紅利，包括自動駕駛法規鬆綁與稅務優惠支持。然而當雙方決裂後，這些政策利好預期亦瞬間崩解，成為壓垮股價的最後一根稻草。分析師普遍認為，「Musk與特朗普的關係」幾乎已成為Tesla短期股價的領先指標。從單日跌14%、三日反彈14%，到市值蒸發與回升的時間對應，這一指標幾乎可以量化觀察。

Morningstar分析師Seth Goldstein認為，若未來特朗普再當選，Tesla將更加依賴Musk的政治網絡以確保聯邦支持。反之，若兩人關係持續惡化，政策風險將重新被市場折價計入股價。

Tesla當前的局勢反映了一個核心事實：這不再是一家單純依賴創新產品的汽車公司，而是一家被深度政治化、媒體化的科技品牌。Robotaxi項目或許是其邁向AI時代的門票，但在這張門票背後，是鋪天蓋地的監管障礙、政策變數、領袖人設與市場情緒。

Elon Musk 同時領導 Tesla、SpaceX、xAI 以及 X，並涉足政府工作，這種多線經營引發市場高度關注。xAI 正處於由摩根士丹利牽頭的 50 億美元債務融資中，卻因 Musk 與特朗普公開爭執，引發投資者對政治風險的疑慮。據路透與華爾街日報報導，此次融資採取「best efforts」（盡力承銷）方式，固定利率約為 12%，反映市場對該案的審慎態度 。專家指出，這些挑戰凸顯出「CEO 即品牌」、以及 Musk 個人聲譽與公司股價高度綁定的雙重風險。

《Barron’s》及史丹福大學研究均顯示，當 CEO 捲入爭議，其企業股價與銷量可受到顯著衝擊。而投資者 Ross Gerber 更直接質疑：若 Musk 無法全心投入 Tesla，其領導團隊仍能穩定推動公司增長嗎？這些因素共構成了目前市場對 Tesla 估值與商業質量的核心不確定性。

另外，若Robotaxi能成功落地並逐步擴展，Tesla將有望打開另一個成長周期；但若技術受挫、政策不力或公眾接受度不足，Tesla股價則可能承受進一步調整。對投資者而言，未來的關鍵已不止於季度財報，而是觀察Musk在政治棋局與技術落地上的每一個決定。

Robotaxi不是一部車，而是Tesla對未來的宣言。政治，是這場宣言能否兌現的最大風險。

（以上評論為作者個人意見，並不代表本網站立場。投資者須注意投資涉及風險，價格可升可跌甚至變成毫無價值。投資者在作出任何投資決定前，應詳細閱讀有關之風險披露聲明及相關文件。）