【中環十一少專欄】保險中介牌照僅值這個金額 跌勢到此為止？

有趣的是，這間公司的虧損情況不算嚴重，在2022年及2021年分別錄得54.2萬元及242.3萬元，換句話說，如果能夠略為改善，買家要回本，其實唔難。

到底甚麼人可以誘使鄭志剛低價賣牌照？按照公告上所寫，買家為Chuang Tze Cheung旗下全資擁有的TGM Groups Holdings Limited。這位人兄，中文名叫作莊紫祥，如果大家有印象，幾年前有名傻佬，以「一名尋路人」身份在各大報章買頭牌廣告，大字標題「百買求一路」，後來更搞過「1000萬求一路」活動，荒誕得來散發着一些OT的味道。

這件事，最大的啟發是，原來在這個國際金融中心，用幾十萬低價就可以公開地跟超級家族富三代做Deal，還要對方發公告公諸於世，真是一舉多得，當幫自己儲CV也相當值得。

但話說回來，這間公司的中介人牌照含金量，當然沒有傳統保險牌照高，所以才有這個低價。舉個例子，回看當年中資偉祿（1196）向先施（244）提出全購，當時交易特別列明，偉祿要待保監局批准「先施人壽保險」及「先施保險置業」，才會提出要約，收購先施，令收購的真正原因不證自明。

當時作價5億元，扣減NAV（資產淨值）1.23億元，即代表殻價和兩個牌照，叠加起來才3.77億元。

持有保險牌照的好處多，首先是《上市規則》列明，保險牌照可保護上市公司免於被「現金公司」條款所DQ；而所謂「現金公司」（Cashcompanies），按《上市規則》第14.82條訂明，即「全部或大部份」資產為現金或少於1年的債券或票據。

第二個好處，就是可以透過保險業務，進行一系列財務操作，協助客戶「走資」，甚或「洗錢」。而考慮到偉祿的金融牌照非常齊全，可提供證券交易、託管、交收、代理及保證金融資、投資移民諮詢等服務之外，同時又具備貿易、房地產等業務，未來這個保除牌照定必可以起重要作用。
 

好了。寫了這些東西，只是想告訴大家，很多時候大家眼前為真的交易，交易本身或許只是手段，目標資產也未必是買家的最終目的。

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