【龔成專欄】學識投資初步入門 基本分析的3大關鍵因素

esquire - 龔成
  • 27 Nov 2022

相信對投資有初步認識的投資者,都會聽過「基本分析」這個名詞,絕大部分成功的投資者、基金經理,都會以基本分析作為核心。所謂的「基本分析」,就是了解企業的基本面,了解該企業是否有投資價值,從而進行投資。在進行基本分析的過程中,有3大關鍵因素:

  1. 經濟分析
  2. 行業分析
  3. 企業分析
經濟分析

經濟分析

這是一個幫助投資者分析宏觀大環境的方法,投資者可以利用各種不同的經濟指標為現時的投資環境「量體溫」。

例如消費物價指數CPI,以及中央銀行利率,都是其中一個經濟分析的地方。

近年美國的CPI處高位水平,聯儲局為減低通脹帶來的影響,並利用加息作為工具(調控中央銀行利率)。

中央銀行利率是政府控制加息或減息的一個力度指標,如果美國加息,將會增加企業的融資成本,少借了錢必然會影響發展,盈利就會下降,估值和股價都會同時調低。同時,經濟活動都會因此而減慢,從而減慢了物價上升的壓力,這就是中央政府如何透過貨幣政策影響地區的經濟活動。

香港因為聯系匯率的問題,美國加息,雖然不一定會完全跟隨,但金管局為了穩定港元的匯率,不得不接受更多的港元沽盤,這一定會降低本港銀行體系的結餘,加息就會有壓力。

行業分析

行業分析

大致上,行業的發展可以分為四個階段:

  1. 起步階段
  2. 快速增長階段
  3. 成熟發展階段
  4. 衰落的階段

投資者要分析企業及行業,處於行業週期中那一個階段,從而分析該企業是否值得投資,以及是否適合自己投資。

投資者要留意,第四階段的企業已經走向下坡,除非轉型,否則大環境會有機會將這類企業淘汰,又或長期對相關企業不利,因此未必值得投資。

企業分析

企業分析

首先大家要明白,買入股票就是買入一家企業,投資者要從企業面去分析。

投資者不會在意過去短期股價的走勢、不去預測股價、不在意短線的消息,亦不理會任何技術指標,他們知道股票市場只是一個提供買入及賣出股票的地方,當中絕無指標作用。

例如你打算經營一間糖水店,你不會因為大市上升了5%因而感到興奮,你不會因大市的資金將流走而要把店舖出售,每天多不勝數的市場資訊對你的糖水店完全無關,你所關心的只是糖水店的經營情況,而這就是企業分析的要點。

若你真的打算購入一隻經營糖水店的股票,你便要先以「收購」該糖水店心態,去想想需要考慮甚麼因素,以及要開出甚麼收購價。你當然會考慮糖水店的生意、盈利、產品、市場、口碑、資產、競爭對手等,買入股票前就是要考慮這些經營方面的因素。

投資者,要做好「經濟分析」、「行業分析」、「企業分析」,才算做好整個分析,令每一個投資決策都較全面,以及處贏面較高的狀態。

Loading...
YOU MAY LIKE
訂閱Esquire接收最新男士資訊及禮遇
Sign up FOR ESQUIRE_PAPER NOW!!
下篇文章