【新股IPO】和黃醫藥13今日起招股一手入場費HK$22,727抽唔抽好?

Trury Wong
  • 18 Jun 2021

「13號仔」回歸,重回長和系! 還記得,2015年長和系世紀重組,當時和記黃埔除牌,上市編號「13」懸空至今。現時,長和(1)旗下生物科技公司和黃醫藥(HutchMed,新股上市代號:13)正式啟動招股,「13」再度重歸長和系。

和黃醫藥來港上市擾攘多時,上週五正式招股,6月23日(星期三)中午截止認購,預期6月30日掛牌。集團是次計劃全球發行1.04億股,其中12.5%(約1,300萬股)在本港作公開發售。是次最高發售價為45元,每手500股,入場費為HK$22,727。大摩、Jefferies及中金為聯席保薦人。

和黃醫藥2000年成立,是一家處於商業化階段的全球生物醫藥公司,專注於

和黃醫藥2000年成立,是一家處於商業化階段的全球生物醫藥公司,專注於發現、開發及商業化治療癌症及免疫性疾病的靶向療法和免疫療法。

和黃醫藥的美國預託證券於納斯達克上市買賣,股份代號為「HCM」。以週四美股收市,和黃醫藥美股收報28.36美元,以每份ADR代表5股股份計算,折合相當於每股44.04港元;因此,最高發售價暫時較美股有2%溢價。定價日為6月23日。

和黃醫藥去年收入2.28億美元,按年增加11%,虧損擴大至1.26億美元,而2019

研發開支龐大 仍處於虧損

和黃醫藥去年收入2.28億美元,按年增加11%,虧損擴大至1.26億美元,而2019年度虧損1.06億美元。集團的研發開支龐大,2018年、2019年和2020年度,集團腫瘤╱ 免疫業務產生的研發開支,合共分別為1.14億美元、1.32億美元及1.75億美元,佔期間總收入約53.3%、67.4%和76.7%。截至2020年12月底,集團擁有235項已授權專利,其中包括19項中國專利、22項美國專利及13項歐洲專利。

根據最新的數據,今年首季度,集團收入按年增加58.1%至8,160萬美元,其中腫瘤╱ 免疫業務收入按年錄得增幅227.3%,至2,170萬美元。公司應佔淨虧損由2020年首季的1,610萬美元,擴闊至今年第一季度的4,110萬美元。

集團自主發現及開發的創新腫瘤藥物(中國商品名:愛優特和蘇泰達)已經

專注癌症治療 愛優特已納入醫保

集團自主發現及開發的創新腫瘤藥物(中國商品名:愛優特和蘇泰達)已經推出市場供應予患者。2020年1月,愛優特獲納入中國國家醫保藥品目錄,有助擴闊市場透率。另外,集團自主研發的第三種藥物,是用於治療肺癌的賽沃替尼,其目前正在進行最終監管審評,有望最早在今年年中,於中國獲批上市。

根據招股文件,集團今年的財務指引,腫瘤╱ 免疫業務綜合收入有望達到1.1億至1.3億美元。

集資超過 44 億元 主要用於後期臨床計劃

是次集資所得款項淨額約為44.4億元,其中約50%,將用於推進賽沃替尼、索凡替尼、呋喹替尼、HMPL-689及HMPL-523的後期臨床計劃,以進行註冊試驗及潛在提交NDA申請。約10%,將用於支持進一步的概念驗證研究,並資助內部研究以持續擴大癌症及免疫疾病產品組合;約20%,用於增強商業化、臨床、監管等實力;約15%,將用作為潛在業務發展和策略收購;約5%,用作營運資金及作一般企業用途。

引入5名基石投資者

引入5名基石投資者

和黃醫藥引入5名基石投資者,包括CA Fern Parent、CPP Investments、泛大西洋投資集團、HBM Healthcare Investments及中金啟融基金,投資金額合共3.25億美元,折合相當於25.35億港元。按最高發售價45元計算,5名基石投資者將認購全球發售股份總數的54.17%。

緊隨全球發售完成後,長和將繼續透過CKHGI、和記黃埔中國及HHHL,在約39.19%已發行股份(假設超額配股權未獲行使)或約38.48%已發行股份(假設超額配股權獲悉數行使)中間接擁有權益,保持控股股東地位。


金利豐證券研究部經理黃智慧(trurywong@kingston.com.hk)
筆者為證監會持牌人士


(以上評論為作者個人意見,並不代表本網站立場。投資者須注意投資涉及風險,價格可升可跌甚至變成毫無價值。投資者在作出任何投資決定前,應詳細閱讀有關之風險披露聲明及相關文件。)

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