【譚仔發盈警】譚仔國際（2217.HK）純利大跌55.8%！全怪外賣平台蠶食利潤？

多家上市餐飲集團近期業績不如預期，暴露出行業深層次的結構問題。

例如，譚仔國際中期業績顯示，其收入按年增長1%，但純利卻大幅下跌55.8%，主要受到高昂的運營成本及海外業務虧損擴大的影響。

同時，富臨集團亦預計中期虧損超過4,000萬港元，反映經濟不明朗和消費降級對餐飲企業的重大壓力。

據了解，譚仔的虧損原因主要集中於海外市場的拓展不利，包括中國和新加坡市場的激烈競爭，導致人均消費和銷售量下滑。

此外，外送平台手續費激增67%，亦進一步侵蝕了利潤。另一方面，富臨集團等以本地業務為主的公司同樣面臨客流下降和消費者偏向節儉的雙重壓力。

香港餐飲業的成本結構問題早已浮現，而疫情後的經濟復甦並未能有效改善行業環境。

高昂的租金和勞動成本是餐飲企業的主要壓力來源，即使是收入穩定增長的企業也難以抵消這些成本。

例譚仔租金開支雖按年增加1,100萬港元，但仍佔據了可觀的營運成本比例。

人工成本則是更大的挑戰，譚仔的人工開支按年增加2,400萬港元，佔收入的33%，而其中總部員工的人工支出更是大幅上升20%。

另外，外送市場的快速增長成為餐飲業的新亮點，但其高昂的手續費也帶來了不小的隱性成本壓力。

譚仔的業績顯示，外賣業務佔收入的41%，但外送平台手續費卻成為影響利潤的元兇之一，佔3,000萬港元，大幅上升67%。
 

面對收入增長停滯，譚仔等餐飲企業選擇以多品牌策略和海外市場拓展來尋求突破。

譚仔近年收購了日本品牌「丸龜製麵」在香港的業務，並取得「山手」牛肉飯的特許經營權，以拓展其品牌組合。

此外，譚仔與三哥還積極進軍澳洲、菲律賓及馬來西亞，嘗試以特許經營模式快速擴展業務。
 

然而，這模式並非毫無風險。譚仔在日本市場的拓展相對成功，同店收入按年增長22%，且人均消費比香港高出10%。

但在中國及新加坡市場卻遭遇激烈競爭，無論人均消費還是銷售量都呈現下跌趨勢，管理層不得不縮減店舖網絡以減少虧損。
 

與此同時，收購「丸龜製麵」的投資雖有助於豐富品牌組合，但該品牌過去兩年仍處於虧損狀態，未來能否實現盈利仍是一個問號。

新增品牌和分店的策略雖然有助於增長收入，但也不可避免地帶來更大的營運壓力。
 

香港餐飲業的困境並非個別企業的問題，而是整體行業結構性挑戰的體現。

經濟不明朗和消費降級使得客流下降成為普遍現象。此外，港人北上消費和出國旅遊增加，進一步分流了本地消費。

香港作為「美食之都」，餐飲市場競爭激烈，新玩家的加入和價格戰也令市場環境更加複雜。
 

根據近期的市場觀察，外賣業務的快速增長雖然帶來了機遇，但消費者更傾向節儉消費，對高價菜品的需求減少，令餐飲企業不得不調整產品策略以吸引更多顧客。

在此背景下，投資者對餐飲企業未來的盈利能力普遍持謹慎態度，餐飲股的股價表現也普遍低迷。
 

儘管面臨諸多挑戰，香港餐飲業仍有潛在機遇可供挖掘。

譚仔等企業正在積極探索數字化轉型，例如推出自營外賣平台以降低對第三方平台的依賴，並通過大數據分析精準營銷，提升客戶黏性。

同時，特許經營模式的國際化拓展亦可能帶來長遠增長動力。

此外，多品牌策略雖面臨一定風險，但若能成功整合資源並實現協同效應，例如共用中央廚房或供應鏈管理，將有助於降低運營成本並提升市場佔有率。

然而，成功的關鍵仍在於企業能否及時適應市場環境的變化，並在產品、服務及經營模式上進行創新。

例如，如何吸引年輕消費者，提升品牌的吸引力，將是未來競爭中的重點。

就在香港餐飲業陷入寒冬之際，一則國際新聞令人不禁莞爾——「股神」巴菲特最近斥資買入了Domino’s Pizza的股份，這一舉動顯示出即使在經濟疲弱的環境下，餐飲行業仍有巨大的國際化潛力可供挖掘。

相比香港餐飲業對本地市場的過度依賴，國際化品牌如Domino’s早已通過標準化流程和全球供應鏈實現規模效益，這或許是香港餐飲業值得借鑒的方向。
 

譚仔若能有效學習國際品牌的成功經驗，並持續創新其營運模式，也許能在未來的餐飲市場中找到自己的突破口。

否則，只能嘆一句：香港人食兩餸飯，股神卻在國際市場飲可樂食Pizza賺大錢。

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