2020股市點投資好?投資房地產信託基金(REITs )前5件必知事情!

 Trury Wong
  • 2 Mar 2020

大市波動,投資策略應如何?「坐喺度收息」,相信是不少人夢寐以求。「收息」雖然相對被動,但較具防守性。投資者除了可收取分派的利息回報,同時在資產價格受壓時,利息收入可以作為幫補。

港股市場有多種類型的收息股,例如公用股、銀行股,而房地產信託基金(REITs)尤如「收租股」,由於其租金收入穩定,息率相對較高,因此不乏捧場客,而在投資而出,有五大事項你必須先理解!

REITs為「房地產信託基金」(Real Estate Investment Trust),主要透過把房地產證券化,令一般投資者

1. REITs是甚麼?

REITs為「房地產信託基金」(Real Estate Investment Trust),主要透過把房地產證券化,令一般投資者就算未能真正「上車」,亦可以透過投資REITs間接收租,以較低門檻參與房地產市場。

2005年,香港證券及期貨事務監察委員會發佈《房地產投資信託基金守則(Code on RealEstate Investment Trusts)》;同年,領匯房地產投資信託基金(823,已改名為領展)第一隻REITs在港交所上市。目前本港上市的REITs有12隻,當中市值最大為領展,亦為目前唯一晉身藍籌股的REITs。

2. 派息比率與股息率

2. 派息比率與股息率

REITs的主要收入來自租金,收益較為穩定。按《房地產基金守則》規限,信託基金須於每個財政期間向基金單位持有人,派付不少於可供分派收入總額的90%。因此,派息比率(Dividend Payout Ratio)遠高於一般上市公司。

執筆時,本港上市的REITs,股息率(Dividend Yield,每股年度股息÷每股股價)介乎3.9厘至8.5厘。試問目前本港銀行存款年利率有多少?就算定期存款亦未必能及。不過,值得注意,股價升跌,股息率亦隨之改變。因此,不要單憑股息回報率高,而貿貿然買入股票。若股價愈跌愈低,投資者有機會「賺息蝕價」,得不償失。

3. 投資物業組合分幾種?

3. 投資物業組合分幾種?

REITs持有的物業範圍十分廣泛,包涵商場、寫字樓、停車場和酒店等。公司可以透過資產增值措施(AEI,Asset Enhancement Initiatives),包括改善商場的外觀和硬件設施,例如增加育嬰室,提供無障礙通道等,藉以提升項目估值。往後當要加租時,更有「牙力」議價,增加收租回報。

REITs的盈利表現,關乎到物業的地點、質素、樓齡、出租率和營運成本等因素所影響。以領展和置富產業信託(778)為例,主要持有商場,鄰近屋邨或屋苑,貼近區民生活,受大環境的負面影響較細。至於持有酒店資產,則較受經濟周期影響,旅客多寡將影響業績表現,令分派收入較為波動。

4. 其他注意事項

4. 其他注意事項

房託持有的物業可以位處不同地區。若在香港以外,要留意當地的租務市場走勢,以及滙率風險可能對業績帶來潛在的正或負面影響。

另外,匯賢產業信託(87001)以人民幣計價,分派股息亦為人民幣。

5. 重要日子你要知

5. 重要日子你要知

投資者要在「除淨日」(Ex-Dividend Date)之前一日買入股票,並一直持有至收市,確定成為公司股東,才合資格獲派股息。

除淨後,股息並非即時到手。「派送日」,投資者才真正收到股息,而除淨日與派送日相距,並無硬性規定,實際情況可參考業績公告。

金利豐證券研究部經理黃智慧(trurywong@kingston.com.hk)

筆者為證監會持牌人士
(筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份)

(以上評論為作者個人意見,並不代表本網站立場。投資者須注意投資涉及風險,價格可升可跌甚至變成毫無價值。投資者在作出任何投資決定前,應詳細閱讀有關之風險披露聲明及相關文件。)

Loading...
YOU MAY LIKE
訂閱Esquire接收最新男士資訊及禮遇
Sign up FOR ESQUIRE_PAPER NOW!!
下篇文章