【恒大破產懶人包】許家印負債2.4萬億元！想翻身唯有等下世

那就先得回到1997年，恒大在廣州開發的第一個樓盤「金碧花園」說起。當時要拿下160畝地，土地款要繳付1億多，許家印先說服讓方談分期付款，首期只需付500萬人民幣，然後找銀行用土地抵押貸款600萬人民幣，許家印用500萬人民幣作為土地首付金，其餘100萬人民幣用作公司運營，而蓋樓房的資金，許家印就找建造商，以給予多賺15%的豐厚利潤，誘使建造商先行墊資，待樓房發售完畢再付款，結果幾個月後金碧花園首期開賣，300多套房只需半天就售罄，令許家印一下子就獲得8,000多萬人民幣利潤。

恒大能發展到今天說是靠這種模式，但亦有人說造成恒大今次的危機，是因為恒大高管生活奢靡，鋪張浪費，而事實上恒大危機的真正禍根早已在2016年被許家印親手埋下種子。

於2016年，國家中央經濟工作會議首次提出，「房子是用來住的，不是用來炒的」，與房地產相關的部門陸續出台有關配套政策，當中就涉及到房企融資、購房者信貸等方面，中央政府明確了房住不炒的政策轉向，說明要去除槓桿。當時許家印天真的以為，這項政策是衝著當時的亞洲首富王健林而設的。果然到2017年，王健林所創立的萬達集團就遇到大麻煩，股債雙殺堪稱末日之景，當年外界瘋傳萬達集團負債高達6,000億人民幣，但當全世界都在欺笑王健林從「首富」變成了「首負」，王健林沒有選擇死撐亦沒有慌不擇路，反之果斷做資產清理，結果在短短幾年就解決了6,000億人民幣的債務問題。

在中央政府為人人有安所而定立的政策風眼下，王健林選擇低調停手，而許家印卻選擇挑戰中央底線，開始瘋狂加大槓桿。於2015年恒大負債只有6,149億人民幣，但到2016年恒大債務規模一躍到增至1.16萬億人民幣，翻了接近一倍。同一時間恒大更開始瘋狂以早年興建金碧花園的模式拿地，2016年恒大新增土地達1.02億平米，要知道在2012年到2015年，恒大四年新增土地規模加起來才1,926萬平米，短短5年內，2017年恒大的新增土地達到創紀錄的1.26億平米，同年許家印更以2,800多億人民幣身家，取代王健林成為新任中國首富，頂著去槓桿去庫存的「宏觀政策」，一路蒙眼狂奔的許家印此時就已經步入瘋癲狀態。

於2017年許家印宣布踏入汽車界，建立恒大汽車(00708)品牌，進軍建造新能源汽車，豪邁提出眾人聽了都不明所意的15字戰略：「買買買、合合合、圈圈圈、大大大、好好好」。為了造車，許家印一出手就豪擲474億人民幣，並揚言恒大汽車(00708)到2035年要達至產銷500萬輛的小目標，要知道在2020一整年，中國的新能源汽車產銷量只不過136萬輛，結果恒大汽車(00708)前後投入超過3,000億人民幣，到最後一輛車也沒造出來，繼地產後創造了另一個「重商業奇蹟」。

而在2016年，許家印除了在地產主業逆勢擴張，恒大在多元化道路上也是一路狂奔撒錢無數，以為自己大到不能倒的許家印，試圖套用過去做地產的思路模式做跨界經營，希望為恒大找到新的增長機會，結果恒大汽車、房車寶、恒騰網絡、恒大高科技、恒大健康、恒大童世界、恒大冰泉等業務相繼倒下來，非但沒能為許家印的身家帶來進帳，反而讓他在債務泥潭內越陷越深。

過去許家印每次遇險都有鋤DEE會中的富豪相助，可是這一次卻沒一個人敢站出來，近日恒大集團 (03333) 在紐約曼哈頓向美國法院聲請破產保護，藉以減少債權人額外起訴阻礙重組談判，導致剛復牌的恒大物業 (06666) 於周五(8月18日)全日股價跌9%，收報0.6元，創上市新低，而恒大汽車 (00708)側跌16%，報1.26元，恒系股價跌到慘不忍睹，不知道現在回看過來，許家印有沒有後悔過2016年的那個關鍵選擇？

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