【跨境理財通落實】資金換馬至傳統經濟股，中銀香港5大吸引力

「跨境理財通」細則出台，北向通和南向通各設1,500億元人民幣單邊總額度，以及100萬元人民幣的投資者個人額度。兩地銀行將分別負責銷售理財產品和跨境匯款。金管局估計最快將一個月左右，銀行可以陸續展開理財通服務。

為迎接「跨境理財通」機遇，中銀香港計劃推出超過百款產品，供南向通客戶購買，當中以基金產品為主；憧憬南下理財通客戶，或會在港開立多一個本地戶口，有助銀行進行交叉銷售。另外，集團早已開始大灣區「開戶易」跨境開戶，具有先行優勢，截至今年6月底，大灣區「開戶易」累計開戶逾14萬戶，較去年底錄得雙位數增幅。

本港疫情受控，加上低息環境持續，本港樓市再度熾熱。根據經絡按揭轉介研究部及土地註冊處最新資料顯示，2021年8月份現樓按揭宗數為10,188宗，較7月份的9,658宗上升5.5%，連升6個月，創11個月新高。

現樓銀行市佔率方面，今年8月份四大銀行（中銀香港、滙豐、恒生、渣打）合共市場佔有率為69.2%，按月增加1.8個百分點。中銀香港在四個月後重返第一位，市佔率達到23.5%；滙豐銀行回落第二位，市佔率為21.6%；恒生和渣打排名第三和第四位，市佔率分別為14.9%和9.2%。本港住宅市場依然暢旺，按揭業務仍然具潛力。

除了本港和大灣區業務，中銀香港亦積極拓展東南亞業務，分支機構遍及泰國、馬來西亞、越南、菲律賓、印度尼西亞、柬埔寨、老撾、文萊及緬甸等東南亞國家。2020年，東南亞機構整體存、貸款，分別較2019年底增加1.2%和7.4%。

集團推動亞太區域聯動，完善三地客戶轉介服務，打造一體化跨境金融服務。中銀馬來西亞推出多隻新基金和新債券，中銀泰國和文萊分行相繼推出人民幣薪金直匯產品。金邊分行亦已推出「中銀理財」服務，並初步形成香港、馬來西亞和柬埔寨三地「中銀理財」品牌互認、優惠共享的服務方案。

中銀香港派息穩定，2020年度每股股息為1.242港元，派息比率為49.6%；現價計，股息率為5.2厘。2021年上半年度，集團純利按年倒退17.3%，惟派息持平，中期息每股0.447元。

根據彭博綜合預測，估計中銀香港今年全年共派息每股1.25元，相當於預測息率約5.2厘，較同業為高，具有一定吸引力。

截至今年6月底止中期，中銀香港淨利息收入159.42億元，按年下跌14.5%；淨息差1.08%，較去年底的1.13%收窄0.05個百分點；淨利差同樣下跌0.05個百分點至1.02%。淨服務費及佣金收入按年增加 22.5%，至66.57億元。

期內，減值準備淨撥備11.82億元，少於去年同期的13.66億元。截至今年6月底止，一級資本比率15.95%，低於去年12月底的17.75%。雖然整個行業面對淨息差收窄的問題，但預期再下跌的空間不大。

金利豐證券研究部經理黃智慧（trurywong@kingston.com.hk）
筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份

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