京東健康(6618)IPO招股入場費3565元|考慮抽唔抽新股之前要了解京東健康業務及前景

Trury Wong
  • 26 Nov 2020

京東集團(9618)分拆的京東健康(6618)正式招股,一手(50股)入場費HK$3,565,後者主要從事醫療健康業務,根據《2020胡潤全球獨角獸榜》,京東健康被評為最年輕的獨角獸,反映其具有一定吸引力。雖然內地加強互聯網企業監管,包括互聯網金融、直播平台和反壟斷等,但在線醫療服務供應商受政策影響相對較輕微。不過,經歷螞蟻集團上市觸礁,京東健康IPO又會否影響大家的投資信心?

京東健康引入6名基石投資者

京東健康引入6名基石投資者

京東健康擬發行3.82億股新股,當中5%為公開發售,95%為國際配售。招股價介乎62.8至70.58元,集資最多269.6億元,一手50股,每手入場費3,565元。聯席保薦人為美銀、海通國際、瑞銀。

是次招股引入6名基石投資者,合共認購約13.5億美元(104.7億港元)股份。基石投資者,包括新加坡政府投資公司GIC(認購3.5億美元)、Tiger Global(認購3億美元)、貝萊德(BlackRock)(認購2.5億美元)、中國國有企業結構調整基金(認購約1.99億美元)、Hillhouse(認購約1.34億至1.51億美元)及Lake Bleu Capital(認購1億美元);有關股份設6個月禁售期。

行業擴張 京東健康具優勢

行業擴張 京東健康具優勢

京東健康業務,主要包括零售藥房業務和在線醫療健康服務。根據弗若斯特沙利文報告,於2019年按收入計,集團是中國最大的在線醫療健康平台,錄得總收入108億元人民幣;在2019年按收入計,集團亦是中國最大的在線零售藥房,市場份額為29.8%。

京東健康(6618)vs 阿里健康(241)vs 平安好醫生(1833)

京東健康(6618)vs 阿里健康(241)vs 平安好醫生(1833)

另外,根據京東健康的招股書資料,顯示中國數字大健康市場的情況,按2019年的總收入,京東健康的總收入108.42億元人民幣,排名第一,而公司A和公司B的收入分別為95.96億元人民幣和50.65億元人民幣,位列第二和第三位。

阿里健康(241)和平安好醫生(1833)均為本港上市公司,根據公司業績資料,阿里健康的2019年度收入為50.96億元人民幣,而平安好醫生的收入50.65億元人民幣。

抽京東健康應如何佈署?

抽京東健康應如何佈署?

京東健康背靠母公司京東集團,可帶來協同效應,然而,目前在港上市的平安好醫生和阿里健康,同樣有背靠實力洪厚的母公司。

面對新冠肺炎疫情,衍生出「宅經濟」需求,令市場關注在綫上醫療諮詢、綫上藥品銷售的重要性,為行業帶來更多機遇。始終行業屬新興,目前由數間企業瓜分,當「餅」愈來愈大,行業競爭不算太大,前景仍具增長動力。

縱觀同業,如平安好醫生和阿里健康,近期股價表現一般,反映市場對線上醫療板塊由過去數月相當熱炒,已回歸冷靜。因此,看好京東健康前景的朋友,建議以現金認購較為可取。

金利豐證券研究部經理黃智慧(trurywong@kingston.com.hk)

筆者為證監會持牌人士


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