大市波動反向ETF抗疫?買ETF前5大要點話你知

Trury Wong
  • 23 Mar 2020

新型冠狀病毒全球肆虐,多國經濟活動陷入停頓。雖然各國政府出招放水救市,但市場憂慮疫情將更長時間打擊經濟。港股表現反覆,恒指3月19日曾低見21,139點,惟近期見反彈。可能不少投資者,現階段心大心細,想趁機買貨,但若然不懂揀股的你,相信ETF(交易所買賣基金,Exchange Traded Fund)是不錯的選擇。

ETF是甚麼?

ETF是甚麼?

交易所買賣基金(ETF,Exchange Traded Fund)是在交易所上市和買賣的開放式基金,與一般股票相似,可謂「股票和基金的混合品」。很多時候投資者買入基金,會想到交由基金經理代勞,又涉及高昂的管理費,而投資ETF,即可以自己動手,在聯交所自己買賣,參與自己的心儀市場。

ETF的投資主題包羅萬有,除了覆蓋不同地域(美國、新興市場、亞洲市場等),還包括追蹤不同股票指數、債券、大宗商品(黃金和原油)、行業(如醫藥)等。ETF透過追蹤、模擬或對應某指數的表現為投資目標。


香港交易所首隻ETF,於1999年推出,目前在港上市的ETF共有207隻。

本港ETF佼佼者-盈富基金

本港ETF佼佼者-盈富基金

講到ETF,盈富基金(2800)可謂是本港的最具代表性的ETF。盈富基金以恒生指數為基準,按恒指成分股的比組成的證券所上市基金,其過往走勢幾乎與恒指相同。盈富基金持有實物資產,每半年一次現金股息(如有),股息率約3.5厘。

反向ETF 適合短線操作

反向ETF 適合短線操作

股市仍有下行風險,如果想趁港股反彈開淡倉,或見股市跌勢不止,想順勢作對沖,但又嫌Put輪或熊證風險太高,相信「反向ETF」正合你心水。反向ETF,旨在提供相等於與相關指數「相反」的單日回報,適合短線炒作,或作對沖用途。。

當投資者買入反向ETF,要看清其槓桿倍數。例如,本港兩隻交投較為活躍的反向ETF,分別為FI南方恒指(7300)和FI二南方恒指(7500),前者投資目標的槓桿倍數為1倍(-1x)的反向產品,意即恒指跌1%,ETF的價格便會升1%,賺取恒指下跌所帶來的盈利,而後者的槓桿倍數為2倍(-2x),即追蹤指數每日兩倍反向表現。

值得一提,FI南方恒指(7300)和FI二南方恒指(7500)的每手入場費,分別大約為630元和900元,門檻遠低於恒指藍籌股,適合本金有限的散戶。

管理費低 即時報價

管理費低 即時報價

買賣基金離不開管理費,ETF的收費比率不高,普遍追蹤指數的ETF不過1%,詳情可參考各ETF發行人的網站。另外,個別ETF亦有股息政策,會訂明派息時間。

ETF價格透明,如同其他上市股票一樣,在金融網站提供即時報價。散戶只要擁有證券戶口,就能與其他股票買賣一樣,即時交易。當然,ETF的交易成本,亦包括交易徵費和經紀佣金,部份本港上市的ETF更無須繳納印花稅。

ETF缺點

ETF缺點

首先,投資者要先定投資目標。因為ETF的根本目標,是追蹤大市表現,而不是跑贏大市。

投資者要留意,ETF的交易價未必等如其資產淨值。交易價是由市場供求決定,而資產淨值則是按ETF所持有投資的市值來計算。雖然ETF的價格一般會與相關資產價格掛勾,但會出現追蹤誤差(Tracking Error),升跌未必跟足。

另外,ETF數目多如繁星,當中盈富基金,以及部份追蹤內地股市的ETF,交投量和成交金額比較矚目之外,其餘ETF的交投淡靜,流動性較低,買賣時需要多加注意。


Trury Wong


筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份


(以上評論為作者個人意見,並不代表本網站立場。 投資者須注意投資涉及風險,價格可升可跌甚至變成毫無價值。投資者在作出任何投資決定前,應詳細閱讀有關之風險披露聲明及相關文件。)

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