Apple 公佈第三季度業績|服務營收再創歷史新高！未來將會如何走向？

根據官方財務數據，Apple Q3 FY25 的總營收達到 940.36 億美元，較去年同期的 857.77 億美元增長 9.63%。每股盈利（EPS）為 1.57 美元，較去年同期的 1.40 美元增長 12.14%。毛利率從去年同期的 44.1% 提升至 46.4%，營運利潤率從 24.5% 上升至 26.9%，淨利潤率從 20.5% 提升至 22.7%，顯示公司成本控制和利潤率管理的成效。

總營收數據顯示，iPhone、Mac 和服務業務實現雙位數增長，分別為 13.44%、14.79% 和 13.26%，而 iPad 和穿戴式設備、家庭及配件則分別下降 8.11% 和 8.56%，反映出市場挑戰。但是同時間，毛利率從 44.1% 上升至 46.4%，主要因為高利潤的服務業務占比增加（服務業務占總營收約 29%），以及供應鏈效率的提升；而營運利潤率從 24.5% 上升至 26.9%，顯示 Apple 在控制營運成本方面的成功，特別是通過優化生產和分銷策略。

雖然環球經濟表現麻麻，但Apple的財務狀況依然穩健，現金流和資產負債表顯示出強大的抗風險能力！過去九個月，Apple營運現金流達 917.54 億美元，顯示出強大的現金生成能力。 而自由現金流（營運現金流減去資本支出）約為 822.81 億美元，年度化約為 1097.08 億美元。總資產約 3500 億美元，總負債約 2000 億美元，股東權益約 1500 億美元。

根據33 位分析師的平均評級為「買入」，12 個月目標價為 236.94 美元，較當前股價上漲約 14%，然而，部分分析師認為 iPhone 17 價格上調可能不足以重新評級股票，顯示市場對短期增長的謹慎態度，特別是 AI 策略的滯後。而且短期之內，Apple 股價可能因關稅消息、市場波動或競爭壓力而出現波動。分析師預測的目標價（230-237 美元）顯示短期內有上漲空間。
但在長期而言，Apple 的生態系統、品牌忠誠度和創新能力，仍然有其不敗的地位，就看未來，Apple Intelligence是否能夠滿足大家對於AI需求的期望，加上未來對新型態摺機iPhone的需求，也許都是增長的動力！

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